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今晚直播开特马结果刘伯温开奖结果228333COnW 金辉控股频融资:杠杆率下降 财务透明度升级

时间:2020-07-30 12:33 来源:http://m78fkbjs.cn 作者:今晚直播开特马结果 点击:

近日,金辉控股(集团)有限公司(以下简称“金辉控股”)公告称,2020年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)发行规模为不超过10亿元人民币,票面利率确定为6.95%。除了在境内发债外,金辉控股也计划发行美元高级无抵押票据。并且据了解,联合联合国际评级上调至“BB”,联合国际表示,考虑到在预期的IPO之后,金辉控股的透明度和公司治理能力将得到提升。

客观来看,目前港股地产股的景气度较低,在这样的背景下,金辉控股赴港上市前景能否乐观面临很大考验,但同时也受到多方关注。

行业内普遍债务压力沉重,杠杆难降

金辉控股的债务水平一直控制在行业平均值之上,截止到2019年末,金辉控股的净负债率高达170%,相同规模未上市房企在未上市房企净负债率在180%~360%之间较为普遍,而扣除预收账款的资产负债率近三年来为57.10%、51.99%和48.44%今晚直播开特马结果刘伯温开奖结果228333COnW,呈连年下降的趋势。在行业内债务压力普遍沉重的今天今晚直播开特马结果刘伯温开奖结果228333COnW,金辉控股多年来一直保持在较低水平。

从拿地方面来看今晚直播开特马结果刘伯温开奖结果228333COnW,2017年开始金辉控股加快拿地节奏今晚直播开特马结果刘伯温开奖结果228333COnW,因此也有不少外界发出“激进”、“疯狂拿地”、“高周转”等声音出现。细数金辉控股近半年来的土地布局今晚直播开特马结果刘伯温开奖结果228333COnW,重点分布在长三角、大湾区等热点区域今晚直播开特马结果刘伯温开奖结果228333COnW,其中核心二线及都市圈城市占比超98%今晚直播开特马结果刘伯温开奖结果228333COnW,优质的土地储备也为长期发展打下了坚实的基础。

闽系房企一向以高周转、高储备、高杠杆模式崛起今晚直播开特马结果刘伯温开奖结果228333COnW,公司“加速过猛”所引发预收账款周转率持续降低、盈利能力不稳定、财务杠杆过高以及短期偿债能力承受重压等问题逐渐显现。在短期债务方面今晚直播开特马结果刘伯温开奖结果228333COnW,2014年至2018年金辉控股调整后的速动比率分别为0.69、0.44、0.96、0.94和0.92今晚直播开特马结果刘伯温开奖结果228333COnW,近三年指标有所上升并趋近行业标准值“1”。

虽然被外界所指在短期偿债能力上表现欠佳,但从投资角度来看,现金及现金等价物只能产生很少的收益,企业为了提高了现金的使用效率,一般只留够短期内足够公司周转的现金就好,且反映金辉控股长期偿债能力的指标“(货币资金+存货+投资性房地产-预收账款)/全部债务”2018年为0.94,较2017年的0.59同比增加了59.32%,远高于行业平均水平,显示公司长期偿债能力较强。

据悉在此次IPO之后,上市公司拟将净募集资金用于偿还债务,为现有项目融资,一般公司用途。因此,预计上市公司将利用IPO募集的资金来补充现金,以维持甚至改善其财务杠杆。相信该公司没有任何土地补充压力,因此,它很可能使其债务增长与合同销售增长保持同步

未上市企业财物透明度低

此前标普的评级报告也指出,由于金辉控股并非上市公司,公司不会被要求及时披露重大交易,相较同行财务透明度较低。不过,这一情况或将迎来改变。今年3月下旬,金辉控股(集团)有限公司在港交所披露招股书,鉴于房企行业A股上市通道无望,金辉控股A股闯关之路也画上了句号。

虽然受疫情冲击,资本市场中房企遇冷现象普遍,但机构对金辉控股的发展持续看好,其中标普及惠誉对金辉控股评级持续稳定,其中标普为“B”评级,展望“正面”;惠誉给出了“B”评级,展望“稳定”。加之近日获联合国际评级上调至“BB”,展望“稳定”。在国内债券市场,联合信用评级有限公司也自2018年起,连续三年给予金辉控股主体长期信用评级“AA+”。

资料显示,金辉控股曾先后于2019年10月中旬及11月底发行两笔公司债券,金额分别为8.5亿元及11.3亿元,期限分别为三年及四年,票面利率均为7.5%。而6月新发的公司债利率水平已大幅降低,同样,境外美元债的融资成本也相较2019年10月及2020年1月的两次发债大幅下降。根据克而瑞研究院的统计显示,其所监测的80家房企在2019年度的平均融资成本达到了7.47%,而从金辉控股新发公司债来看,融资成本已低于该水平。

联合国际表示,考虑到在预期的IPO之后,公司的透明度和公司治理能力将得到提升,在长期未上市状态下仍保持高于行业均值的发展速度,且财务状况良好的金辉控股来说,上市完成之后的表现值得期待。

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